Bank of America (BofA), Türkiye’ye ilişkin yeni raporunda Türk lirasına yönelik olumlu görüşünü korudu. Kurum, artan siyasi ve jeopolitik risklere rağmen önümüzdeki dönemde TL’nin dolar karşısında reel olarak değer kazanmaya devam edeceğini öngörerek yatırımcılara “dolar sat, TL al” pozisyonunu sürdürme tavsiyesinde bulundu.
BofA’nın değerlendirmesi, döviz piyasasını, yatırımcıları ve TL mevduatta kalan milyonlarca vatandaşı yakından ilgilendiriyor.
BofA: Riskler Arttı Ama Fırsat da Arttı
Raporda, son dönemde artan siyasi belirsizlikler ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle risklerin yeniden fiyatlandığı belirtilirken, bunun yatırımcılar açısından daha cazip bir giriş noktası yarattığı ifade edildi.
BofA analistleri, 2 ay vadeli USD/TRY kontratında 48,8 seviyesinden kısa pozisyon önerirken, mevcut ekonomik politikaların TL’yi desteklemeye devam edeceğini düşünüyor.
Raporda öne çıkan riskler arasında:
- Yüksek petrol fiyatları
- Güçlü dolar
- Dolarizasyon eğilimi
- Jeopolitik gerilimler
- Yurtiçi tasarrufların dövize yönelmesi
yer aldı.
Rezervler Güçlü Mesajı
BofA’ya göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın kullanılabilir döviz rezervleri, piyasadaki yabancı pozisyonlarını karşılayabilecek seviyede bulunuyor.
Raporda, 15 Mayıs itibarıyla kullanılabilir rezervlerin yaklaşık 37 milyar dolar, yabancı yatırımcıların vadeli döviz pozisyonlarının ise yaklaşık 30 milyar dolar seviyesinde olduğu belirtildi.
Kurum ayrıca Merkez Bankası’nın gerektiğinde:
- Swap işlemleri,
- Altın rezervleri,
- Doğrudan döviz satışları
gibi araçlarla piyasaya müdahale edebilecek kapasiteye sahip olduğunu vurguladı.
Turizm Gelirleri Destek Verebilir
BofA ekonomistleri, yaz aylarında artacak turizm gelirlerinin cari dengeyi destekleyeceğini düşünüyor.
Raporda Türkiye’nin kalıcı cari fazla vermesinin beklenmediği belirtilse de, yaz sezonunda oluşacak döviz girişlerinin TL üzerindeki baskıyı azaltabileceği ifade edildi.
En Büyük Risk: Orta Doğu
Raporda dikkat çeken bir diğer başlık ise İran kaynaklı jeopolitik riskler oldu.
Analistlere göre Orta Doğu’daki gerilimin büyümesi halinde petrol fiyatları yükselebilir ve Merkez Bankası’nın kur politikasında daha hızlı bir değer kaybına izin vermesi gerekebilir.
Buna rağmen BofA, önümüzdeki iki aylık dönemde TL’deki değer kaybının piyasanın fiyatladığı seviyelerin altında kalmasını bekliyor.
Vatandaşı ve Piyasaları Nasıl Etkiler?
BofA’nın raporu, yabancı yatırımcıların Türkiye’ye ilişkin tamamen olumsuz bir tablo çizmediğini gösteriyor. Kurum, yüksek faiz ve mevcut ekonomi politikalarının kısa vadede TL’yi desteklemeye devam edeceğini düşünüyor.
Bu beklentinin gerçekleşmesi halinde döviz kurlarındaki yükseliş sınırlı kalabilir. Ancak petrol fiyatlarında yeni bir sıçrama veya jeopolitik risklerde artış yaşanması durumunda tablo hızla değişebilir.
Bundan Sonra Ne Olacak?
Piyasaların gözü şimdi hem Merkez Bankası’nın adımlarında hem de Orta Doğu’daki gelişmelerde olacak. BofA’nın temel senaryosu TL’nin reel değer kazanmaya devam etmesi yönünde olsa da, petrol fiyatları ve jeopolitik riskler önümüzdeki dönemin en kritik belirleyicileri olmaya devam edecek.
Kaynak: Bank of America (BofA) Araştırma Raporu
