ABD’li milyarder Mark Walter’ın kontrolündeki sigorta şirketlerinde ortaya çıkan 20 milyar dolarlık ilişkili taraf varlığı, Wall Street’te güven krizini tetikledi. Savcılar soruşturma başlattı.
ABD’nin en güçlü finans ve spor yatırımcılarından biri olan milyarder Mark Walter, sigorta şirketleri üzerinden kendi iş imparatorluğunu finanse ettiği iddialarıyla gündemde. ABD’li savcılar, Walter’ın kontrolündeki sigorta şirketlerinin ilişkili taraf işlemlerini yeterince açıklamadan holding bünyesindeki şirketlere kredi sağladığı iddiaları üzerine kapsamlı bir soruşturma yürütüyor.
Finans çevrelerine göre dosya yalnızca Walter’ın şirketlerini değil, son yıllarda özel sermaye sektöründe yaygınlaşan sigorta finansmanı modelini de yakından ilgilendiriyor.
Wall Street’in yükselen ismi nasıl milyarlarca dolarlık bir imparatorluk kurdu?
Iowa’da çiftçi bir ailenin çocuğu olarak büyüyen Mark Walter, muhasebe eğitiminin ardından finans sektörüne kısa vadeli borç piyasalarında adım attı. Kariyerindeki en büyük dönüm noktası ise 1990’ların sonunda kurduğu Guggenheim Partners oldu.
Şirket, yıllar içinde Wall Street’in en büyük yatırım kuruluşlarından birine dönüşerek 300 milyar doların üzerinde varlık yöneten küresel bir finans devine ulaştı.
2008 krizi Walter’ın stratejisini değiştirdi
2008 küresel finans krizinin ardından Walter ve yakın çalışma arkadaşı Todd Boehly, sigorta şirketlerinin uzun vadeli fonlarını alternatif yatırımlara yönlendiren yeni bir model geliştirdi.
Bu sistemde sigorta primlerinden oluşan uzun vadeli kaynaklar; özel kredi, medya hakları ve borsa dışı yatırımlara aktarılıyor. Yüksek getiri sağlayan bu yapı, daha sonra Apollo, KKR ve Brookfield gibi Wall Street devleri tarafından da benimsendi.
Bugün özel sermaye şirketlerinin benzer yöntemlerle yönettiği sigorta varlıklarının büyüklüğü 1 trilyon doları aşmış durumda.
Spor yatırımları finans stratejisinin parçası oldu
Walter’ın finansal yükselişi spor dünyasına da uzandı. Guggenheim ortaklarıyla birlikte Los Angeles Dodgers‘ı satın alan milyarder, kulübün yayın haklarını milyarlarca dolarlık finansman araçlarına dönüştürerek önemli gelir elde etti.
Bu model sayesinde spor, medya ve finans birbirine entegre edilirken Walter; Dodgers’ın yanı sıra Los Angeles Lakers gibi dünyanın en değerli spor markalarında da söz sahibi oldu.
20 milyar dolarlık varlık neden krize dönüştü?
Soruşturmanın merkezinde ise Walter’ın çatı şirketi TWG Global bulunuyor.
Şirkete bağlı iki sigorta kuruluşu, 20 milyar doları aşan ilişkili taraf varlığını düzenleyici kurumlara eksik bildirdiklerini kabul etti. Bu varlıkların önemli bölümünün Walter’ın kontrol ettiği şirketlerle bağlantılı olduğu öne sürülüyor.
Uzmanlara göre sorun yalnızca muhasebe hatası değil; sigorta şirketlerinin poliçe sahiplerine ait fonları, aynı grubun diğer yatırımlarını finanse etmek için kullanıp kullanmadığı sorusu.
Kredi derecelendirme kuruluşlarının olası not indirimlerini önlemek isteyen şirketlerin, bu varlıkları hızla yeniden yapılandırmaya çalıştığı belirtiliyor.
Olası domino etkisi endişesi
Finans ve hukuk çevreleri, soruşturmanın yalnızca tek bir holdingi değil, özel kredi piyasasının tamamını etkileyebileceği görüşünde.
Sigorta fonlarının alternatif yatırımlara yönlendirilmesi modeli son yıllarda emeklilik fonlarından kurumsal yatırımcılara kadar geniş bir ekosistemin temel finansman kaynaklarından biri haline geldi. Bu nedenle Walter dosyasında çıkacak olası olumsuz bulguların sektör genelinde güven krizine yol açabileceği değerlendiriliyor.
Lakers satışı tartışmaları artırdı
Soruşturmanın gündeme gelmesiyle birlikte Mark Walter’ın kısa süre önce Los Angeles Lakers‘ı yaklaşık 12,5 milyar dolarlık rekor bir değerleme üzerinden satmak için anlaşmaya varması da dikkat çekti.
Piyasalarda bu satışın, sigorta tarafındaki olası likidite baskısını hafifletmeye yönelik stratejik bir adım olabileceği yorumları yapılıyor. Walter cephesi ise tüm faaliyetlerinin uzun yıllardır ABD’nin en sıkı finansal düzenlemeleri çerçevesinde yürütüldüğünü ve yatırımcılar için değer üretmeye devam ettiklerini savunuyor.
