Wall Street’te yapay zekâ yatırımlarının adresi değişiyor. Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Nvidia, Alphabet ve Tesla’dan oluşan “Muhteşem Yedili”, yatırımcı portföylerindeki ağırlığını korusa da bireysel yatırımcıların yeni hisse arayışı hız kazanmış durumda.
The Wall Street Journal’ın aktardığı piyasa verileri, yatırımcıların artık yalnızca yapay zekâ modellerini geliştiren veya bu teknolojiyi ürünlerine entegre eden dev şirketlerle ilgilenmediğini gösteriyor. Yeni dönemde yapay zekâ sistemlerinin çalışmasını mümkün kılan çip üreticileri, veri merkezi işletmecileri, bellek şirketleri ve bulut hizmeti sağlayıcıları öne çıkıyor.
Yatırımın yönü teknoloji devlerinden altyapıya kayıyor
Yapay zekâ yarışında işlem gücü ihtiyacının hızla artması, yatırımcıların sektörün “kazma ve kürek” sağlayıcılarına yönelmesine neden oluyor. Veri merkezi işletmecisi Equinix ve yarı iletken üreticisi Marvell Technology gibi şirketler, bu yeni yatırım yaklaşımının öne çıkan örnekleri arasında bulunuyor.
Yatırımcıların radarında ayrıca yüksek bant genişliğine sahip bellek sistemleri, veri merkezlerinde kullanılan soğutma teknolojileri, elektrik altyapısı sağlayıcıları ve yapay zekâ odaklı bulut şirketleri yer alıyor. Böylece yapay zekâ yatırım hikâyesi, yalnızca teknoloji platformlarının değil, bu platformların arkasındaki fiziksel altyapının da değerlendiği yeni bir aşamaya geçiyor.
Temmuz ayındaki bireysel yatırımcı işlemleri de sermayedeki yön değişimini ortaya koydu. Haberde aktarılan verilere göre Microsoft hisselerine 52 milyon dolarlık net giriş gerçekleşirken, Intel 194 milyon dolar, yapay zekâ bulut hizmetleri şirketi IREN ise 56 milyon dolar yatırım çekti.
Muhteşem Yedili eski performansından uzaklaşıyor
ABD borsalarının son yıllardaki yükselişinde belirleyici rol oynayan Muhteşem Yedili içerisindeki performans farkları da dikkat çekiyor. Kaynak haberde yer alan verilere göre grup içerisinde yalnızca iki şirket genel piyasa performansını geçebildi.
Microsoft, yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 19’luk kayıpla grubun en zayıf hissesi olurken Apple, yaklaşık yüzde 23’lük yükselişle en güçlü performansı gösteren şirket olarak öne çıktı. Bu tablo, yatırımcıların büyük teknoloji şirketlerini tek bir yatırım teması olarak değerlendirmek yerine şirket ve sektör bazında daha seçici davranmaya başladığını gösteriyor.
Yatırımcıların Muhteşem Yedili hisselerini tamamen terk ettiği söylenemese de büyüme beklentilerinin daha küçük ve uzmanlaşmış şirketlere kaydığı görülüyor. Büyük şirketlerin yüksek piyasa değerleri, yeni yatırımcılar açısından gelecekteki yükseliş potansiyelinin daha sınırlı olabileceği düşüncesini güçlendiriyor.
Çin’den gelen yapay zekâ modeli satışları hızlandırdı
Yapay zekâ hisselerine yönelik güçlü ilgiye rağmen sektördeki oynaklık devam ediyor. Çin merkezli Moonshot AI’ın yeni açık ağırlıklı yapay zekâ modelini tanıtması, ABD’li şirketlerin yüksek yapay zekâ harcamalarından elde edeceği getirilerin sorgulanmasına yol açtı.
Bu gelişmenin ardından küresel teknoloji ve yarı iletken hisselerinde sert satışlar görüldü. Philadelphia Yarı İletken Endeksi cuma günü yüzde 1,6 düşerken haftalık kaybı yaklaşık yüzde 10’a ulaştı. Endeks, haziran ayındaki rekor seviyesinden yüzde 20’den fazla gerileyerek teknik olarak ayı piyasasına girdi.
Piyasa uzmanları, yaşanan düşüşte yalnızca Moonshot AI’ın modelinin değil, yüksek değerlemelerin ve yapay zekâ hisselerinde biriken kaldıraçlı pozisyonların da etkili olduğunu belirtiyor. Bazı yatırımcıların satış yaparak piyasadan tamamen çıkmak yerine daha az yoğunlaşmış teknoloji hisselerine yöneldiği ifade ediliyor.
Yeni sınav şirket bilançoları olacak
Yatırımcıların önündeki en önemli gündem maddesini ikinci çeyrek bilançoları oluşturuyor. Piyasalar, şirketlerin yapay zekâ yatırımlarına ayırdığı milyarlarca doların gelir ve kârlılığa ne ölçüde yansıdığını görmek istiyor.
Özellikle Alphabet, Tesla ve Intel gibi şirketlerin açıklayacağı finansal sonuçlar, yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği açısından yakından takip edilecek. Beklentilerin altında kalacak sonuçlar teknoloji hisselerindeki dalgalanmayı artırabilirken, güçlü gelir artışları yatırımcı güveninin yeniden toparlanmasını sağlayabilir.
Bireysel yatırımcıların mayıs ve haziran aylarındaki hisse senedi işlem hacminin 2024 ortalamasının iki katını aşması da yeni teknoloji temalarına yönelik ilginin devam ettiğini gösteriyor. Yapay zekâ altyapısının yanında kuantum bilişim ve uzay teknolojileri de yatırımcıların yeni büyüme alanı olarak takip ettiği sektörler arasında yer alıyor.
Ortaya çıkan tablo, yapay zekâ yatırım temasının sona erdiğine değil, biçim değiştirdiğine işaret ediyor. Yatırımcılar artık yalnızca teknolojiyi kullanan dev şirketleri değil, yapay zekâ ekonomisinin enerji, işlem gücü, depolama ve veri merkezi ihtiyacını karşılayan şirketleri de geleceğin kazananları arasında görüyor.
