Uzmanlar “Net yatırım tutarı” kelimesini tartışıyor.
SPK, tasfiye sürecindeki Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy fonlarında mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ara ödeme yapılmasını kararlaştırdı.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) yeni kararıyla Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün tasfiye kapsamındaki fonlarında yatırımcıya nihai hesaplaşma beklenmeden ara ödeme yapılabilecek.
Kural basit: Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun (MKK) hesaplayacağı net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa bu tutar kadar, 1 milyon TL veya üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak. Uygulama para piyasası fonlarından başlayacak. Uzmanların açıklamalarına göre sistemin işleyişi bu şekilde olacak:
Örnek 1: 500 bin TL yatırdı, hiç para çekmedi
Bir yatırımcının 15 Ocak’ta fona 500 bin TL yatırdığını ve daha sonra fondan herhangi bir para çıkışı yapmadığını düşünelim.
Basitleştirilmiş hesapta net yatırım tutarı 500 bin TL olarak belirlendiğinde, yatırımcı 1 milyon TL sınırının altında kaldığı için 500 bin TL ara ödeme alabilecek.
Buradaki kritik nokta, ara ödeme hesabında SPK kararının MKK tarafından hesaplanacak net yatırım tutarını esas alması. Yani ödeme tavanı yatırımcının fonunun son görünen piyasa değerine göre değil, MKK’nın belirleyeceği bu tutara göre uygulanacak.
Örnek 2: 1,4 milyon TL yatırdı, 300 bin TL çekti
İkinci yatırımcının ise farklı tarihlerde toplam 1 milyon 400 bin TL yatırdığını, daha sonra 300 bin TL’lik çıkış yaptığını varsayalım.
Para giriş ve çıkışları üzerinden basitleştirilmiş örnekte geriye 1 milyon 100 bin TL net yatırım kalıyor.
Bu rakam 1 milyon TL sınırını aştığı için yatırımcının ilk aşamada alabileceği ara ödeme en fazla 1 milyon TL olacak.
Kalan hak ise bu ödeme sırasında ortadan kalkmayacak. Çünkü ara ödeme karşılığında yatırımcının fon payları iade edilmeyecek. Yapılan ödeme, tasfiye sonunda yatırımcının hak kazanacağı nihai tutardan mahsup edilecek; katılma paylarının iadesi de son hesaplaşmada gerçekleştirilecek.
Fon payları neden hesapta kalacak?
Yatırımcı hesabına örneğin 500 bin TL veya 1 milyon TL ara ödeme geldiğinde, elindeki fon payları aynı anda silinmeyecek.
SPK kararına göre ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmayacak. Payların iadesi, nihai tasfiye ödemesi sırasında gerçekleşecek. Böylece ilk ödeme bir “son hesap” değil, yatırımcının nihai alacağından düşülecek bir ara ödeme olacak. https://spk.gov.tr
A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy fonlarında ise ayrı bir tasfiye sıralaması uygulanacak. SPK, bu grupta önce adında “para piyasası” bulunan fonlardan başlanmasını ve yatırımcı sayısı en yüksek fonlara öncelik verilmesini kararlaştırdı.
Özet hesap şöyle: MKK’nın belirlediği net yatırım tutarı 500 bin TL ise ara ödeme 500 bin TL; 800 bin TL ise 800 bin TL; 1 milyon 100 bin TL veya 2 milyon TL ise ilk aşamada en fazla 1 milyon TL olacak.
Ancak nihai tutar başka, ara ödeme başka: 1 milyon TL’lik sınır yatırımcının toplam tasfiye alacağının üst sınırı değil, yalnızca bu aşamada yapılacak ara ödemenin tavanı.
