Nefes yazarı Murat Muratoğlu’nun aktardığı verilere göre TLY, 2 Eylül’de 8 milyar 145 milyon lirayı yalnızca 15 yatırımcısı bulunan kapalı bir serbest fona yönlendirdi.
Nefes yazarı Murat Muratoğlu, Tera Portföy Birinci Serbest Fon’da yaşanan sürece ilişkin dikkat çekici verileri köşesine taşıdı.
Muratoğlu’nun aktardığına göre, yaklaşık 102 bin yatırımcısı bulunan TLY, 17 Eylül’de Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) aldığı karar kapsamında tasfiye sürecine girdi. Fonun katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğu da aynı tarihte kamuoyuna duyuruldu.
Ancak Muratoğlu’nun yazısında asıl dikkat çektiği nokta, tasfiye kararından yaklaşık iki hafta önce gerçekleşen milyarlarca liralık fon hareketi oldu.
Çıkış taleplerinin ardından 8,1 milyar lira başka fona aktarıldı
Muratoğlu’nun fon kayıtlarından aktardığı bilgilere göre 1 Eylül’de TLY’den 22,2 milyar liralık itfa talebi geldi. Başka bir ifadeyle yatırımcıların önemli bir bölümü fondan çıkmak ve parasını geri almak için talimat verdi.
Bir gün sonra, 2 Eylül’de ise TLY portföyünden 8 milyar 145 milyon liralık kaynak başka bir yatırım fonuna yönlendirildi.
Paranın aktarıldığı fon, Aura Portföy Mutlak Getiri Hedefli Serbest Fon (MTL) oldu.
Muratoğlu, MTL’nin TEFAS üzerinden geniş yatırımcı kitlesinin alım satım yaptığı fonlardan biri olmadığına dikkat çekti. Yazıda yer alan verilere göre söz konusu tarihte MTL’de yalnızca 15 yatırımcı bulunuyordu.
Böylece on binlerce kişinin yatırım yaptığı TLY’den, yoğun çıkış taleplerinin yaşandığı bir dönemde 8,1 milyar lirayı aşan tutar, sınırlı sayıda yatırımcıya sahip başka bir serbest fona aktarılmış oldu.
Aura Portföy ile Tera arasındaki bağlantıya dikkat çekti
Muratoğlu yazısında iki fonun yönetim şirketleri arasındaki geçmiş ilişkilere de yer verdi.
Aktarılan bilgilere göre Emre Tezmen, 27 Haziran 2025’te Aura Portföy’ün yüzde 9,9 oranında hissedarı oldu. Aura Portföy’ün 2025 yılı faaliyet raporunda da Tezmen’in yüzde 9,9’luk payı görülüyor.
Daha sonraki süreçte Tera şirketlerinin Aura Portföy’ün kalan hisselerini satın almak amacıyla SPK’ya başvurduğu, ancak Mayıs 2026’da satın alma işleminden vazgeçildiğinin açıklandığı belirtildi. Sözleşmenin üçüncü bir tarafa devredildiği açıklanırken, bu tarafın kim olduğuna ilişkin kamuya açık bir bilgi paylaşılmadı.
Destek Faktoring işlemleri de mercek altında
Muratoğlu’nun gündeme getirdiği bir başka başlık ise MTL ve TLY fonlarının Destek Faktoring hisselerinde gerçekleştirdiği işlemler oldu.
Yazıda yer alan verilere göre MTL, Temmuz 2025’te faaliyete başlamasının ardından ilk üç işlem gününde yaklaşık 16,2 milyon lot Destek Faktoring hissesi aldı.
Aynı dönemde TLY’nin ise elinde bulunan yaklaşık 24 milyon lot Destek Faktoring hissesinin büyük bölümünü portföyünden çıkardığı belirtildi.
Muratoğlu, iki işlem arasında doğrudan bir alıcı-satıcı ilişkisi kurmadığının özellikle altını çizdi. Borsa işlemlerinde karşı taraf bilgisinin halka açık verilerden görülemeyeceğini belirten Muratoğlu, kesin tespitin ancak MKK ve işlem kayıtları üzerinden yapılabileceğine işaret etti.
Dikkat çeken bir diğer ayrıntı ise fiyat farkı oldu.
Muratoğlu’nun aktardığı hesaplamaya göre MTL söz konusu hisseleri yaklaşık 381 lira ortalama maliyetle portföyüne aldı. TLY ise yaklaşık bir ay sonra Destek Faktoring’de yeniden pozisyon oluştururken hisse başına yaklaşık 655 liralık maliyetle işlem yaptı.
Ağustosta yaklaşık 10 milyar liralık yeni giriş
Yazıda MTL’ye Ağustos 2026’da gerçekleşen para girişlerine de dikkat çekildi.
Buna göre fona biri yaklaşık 3,3 milyar lira, diğeri 7,1 milyar lira olmak üzere iki büyük para girişi gerçekleşti.
Toplamı 10 milyar liraya yaklaşan bu kaynakların kimlere ait olduğu kamuya açık verilerden anlaşılamıyor.
Aynı dönemde MTL’deki yatırımcı sayısının 13’ten 15’e yükseldiği belirtildi.
Ardından 2 Eylül’de TLY’nin 8 milyar 145 milyon liralık yatırımı geldi.
Yanıt bekleyen sorular
Muratoğlu, yazısının sonunda söz konusu işlemlere ilişkin bir dizi sorunun açıklığa kavuşturulması gerektiğini vurguladı.
TLY’de milyarlarca liralık geri ödeme talebi bulunurken 8 milyar 145 milyon liranın neden MTL’ye yatırıldığı, bu kararı kimin aldığı ve Ağustos ayında MTL’ye giren yaklaşık 10 milyar liralık kaynağın sahiplerinin kim olduğu bunların başında geliyor.
Muratoğlu ayrıca MTL fon paylarını TLY’ye teminat olarak veren kişi veya kuruluşların kim olduğunun ve SPK’nın söz konusu işlemleri hangi aşamada incelemeye aldığı konularının da açıklığa kavuşturulması gerektiğini belirtti.
TLY, SPK’nın 17 Eylül tarihli kararının ardından tasfiye kapsamına alınan fonlar arasında bulunuyor. Fonun 16 Eylül tarihli son verilerinde yatırımcı sayısı 102 binin üzerinde görünürken, tasfiye ve yatırımcılara yapılacak ödemelere ilişkin süreç devam ediyor.
